TWR-Rendite
Zeigt die Kontorendite, ohne dass Ein- und Auszahlungen wie Gewinn oder Verlust aussehen.
TWR trennt Handelsergebnis von Geldbewegungen. Wenn der Trader weitere 5.000 $ einzahlt, ist das Konto größer, aber die Strategie hat diese 5.000 $ nicht verdient; TWR entfernt diesen mechanischen Effekt.
Die Kennzahl hilft zu sehen, was mit der Strategie oder dem Portfolio selbst passiert ist. Sie ist besonders nützlich, wenn es Einzahlungen, Auszahlungen, Brokerkredite oder Transfers zwischen Subkonten gab.
Positive TWR bedeutet, dass das Konto nach Bereinigung der Kapitalflüsse gewachsen ist; negative TWR bedeutet Verlust. Ein häufiger Fehler ist, TWR mit Gewinn in Dollar zu vergleichen: Es ist eine prozentuale Rendite, kein Geldbetrag. Nach einem tiefen Drawdown können Prozente wegen der niedrigen Basis steil wirken, deshalb geben Monatsrenditen, VAMI und Drawdown wichtigen Kontext.
Beispiel: Auf dem Konto waren 10.000 $, dann zahlte der Eigentümer 5.000 $ ein, und der Saldo wurde ohne Handel zu 15.000 $. Später wuchs das Konto auf 16.500 $. Gegenüber den ursprünglichen 10.000 $ ist der Betrag 65% höher, aber TWR zeigt +10%, weil die Performance nur im Abschnitt 15.000 $ -> 16.500 $ entstand.
So berechnen wir es
Die Kurve wird bei Einzahlungen, Auszahlungen, Brokerkrediten und Transfers auf Exante/IBKR-Investmentkonten geteilt. Für jeden Teilzeitraum berechnen wir das Wachstum vom Startwert plus Flow bis zum Endwert, multiplizieren alle Wachstumsfaktoren und ziehen eins ab.