Wachstum von 1.000 $ (VAMI)
Zeigt den prozentualen Renditepfad des Kontos auf einer einheitlichen Skala ab hypothetischen 1.000 $, ohne Einfluss von Ein- und Auszahlungen.
VAMI ist ein Index, nicht der Kontobetrag. Der Startwert 1000 bringt Historien unterschiedlicher Größe auf dieselbe Skala: über 1000 steht für Wachstum, unter 1000 für Rückgang, und der Verlauf zeigt zwischenzeitliche Einbrüche.
Eine Einzahlung hebt VAMI nicht an, eine Auszahlung drückt ihn nicht nach unten. Kapitalbewegungen werden von der Performance getrennt, sodass die Linie den Renditepfad und nicht die Höhe der Einzahlungen beschreibt.
Investmentkonten verwenden eine einheitliche Basis. Vor dem ersten gemessenen NAV beruht die Linie auf der aus Kontobewegungen rekonstruierten realisierten Historie; ab Monitoring-Start auf dem vom Broker gemessenen NAV. Die Differenz am Übergang zählt nicht als neue Rendite. Bei EXANTE wird der NAV einmal pro Minute aktualisiert, daher kann sich das letzte Segment im Tagesverlauf ändern; Interactive Brokers aktualisiert einmal täglich zum Tagesende.
Beispiel: Nach einem Plus von 2 % steigt der Index von 1000 auf 1020; nach einem Minus von 1 % steht er bei 1009,8. Eine Einzahlung von 5.000 $ verändert den Index für sich genommen nicht.
Die Form ist ein Signal, kein Urteil. Ein gleichmäßiger Anstieg beseitigt kein Risiko, und ein steiler Anstieg sollte zusammen mit Drawdown, Volatilität und Historienlänge gelesen werden.
So berechnen wir es
Wir starten bei 1000 und wenden die TWR-Renditen nacheinander an. Alle Kapitalbewegungen — Einzahlungen, Auszahlungen und Überträge — werden von der Performance getrennt. Am Übergang zwischen realisierter Historie und gemessenem NAV teilen wir die Rendite synthetisch in Segmente, damit die Neubewertung am Übergang VAMI nicht verändert.