Markt und Währung
Zeigt, ob die realisierte Kontoänderung vom Markt oder von FX-Neubewertung kam.
Markt und Währung teilt die realisierte Kontoänderung in zwei Teile: was aus Marktereignissen kam und was aus FX-Neubewertung kam. Das ist wichtig, wenn das Konto Instrumente oder Cash in mehreren Währungen hält.
Die Kennzahl erklärt, warum sich der Saldo bewegt hat. Ein Portfolio kann wachsen, weil Trades, Dividenden oder Kupons Wert hinzugefügt haben, oder weil bestehende Währungsbestände in Kontowährung mehr wert wurden.
Ein positives Marktergebnis bedeutet, dass realisierte Ereignisse nach Flows Wert hinzugefügt haben. Eine positive FX-Neubewertung bedeutet, dass Währungsbewegung dem Kontowert geholfen hat; eine negative hat geschadet. Ein häufiger Fehler ist, eine Bewegung dem Trading zuzuschreiben, die vor allem von Wechselkursen kam.
Beispiel: Ein EUR-Konto hält $10,000 Cash. Durch Wechselkurse ist dieses Cash an einem Tag EUR9,200 wert und später EUR9,500, also entsteht +EUR300 FX-Neubewertung ohne Trade. Wenn eine Dividende EUR100 hinzufügt, lautet die Erklärung EUR100 aus Markt/Einkommen und EUR300 aus Währung.
So berechnen wir es
Operationen auf dem Investmentkonto werden einmal zum FX-Kurs ihres Ereignistags konvertiert und bilden die historische Ereignissumme. FX-Neubewertung ist die Differenz zwischen rekonstruiertem Bilanzwechsel und dieser taggenauen Ereignissumme nach Flows; Marktergebnis ist Ereignissumme minus konvertierte Flows.