Allokation
Zeigt, woraus das Portfolio genau jetzt besteht.
Allokation ist der aktuelle Mix des Portfolios: Anlageklassen, Cash und die größten Positionen nach Marktwert. Sie zeigt den Inhalt des Korbs jetzt, nicht die Geschichte, wie der Korb entstanden ist.
Die Kennzahl hilft, Konzentration zu erkennen. Sie kann zeigen, dass der größte Teil der Exposure in einer Aktie, einer Anlageklasse, einem Währungsraum liegt oder dass Cash einen großen Teil des Kontos ausmacht.
Es gibt keine universell perfekte Allokation. Ein großer Anteil bedeutet einfach große Exposure und braucht Kontext aus Ziel und Risiko. Shorts zählen als Exposure, statt den Kuchen zu verkleinern, und Allokation ändert sich mit Marktpreisen.
Beispiel: Ein Portfolio hat $6,000 in Aktien, $2,000 in Anleihen und $2,000 Cash. Die Allokation ist 60% Aktien, 20% Anleihen und 20% Cash. Wenn zusätzlich eine Short-Position von -$1,000 existiert, fügt sie $1,000 Exposure hinzu, statt die Gesamtsumme zu reduzieren.
So berechnen wir es
Marktwerte offener Positionen werden nach Anlageklasse mit absolutem Wert gruppiert, sodass Shorts Exposure hinzufügen statt es zu senken. Der Nenner ist die Summe absoluter Marktwerte offener Positionen plus positiver Cash-Bestand; Top-Positionen behalten ihr Vorzeichen und bekommen ein Short-Badge.